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英国央行曝出丑闻:操纵Libor 这是要信誉扫地的节奏?

来源:首页 | 时间:2018-11-18

  Libor是什么?伦敦银行同业拆借利率(LIBOR),是大型国际银行愿意向其他大型国际银行借贷时所要求的利率,并且为普通客户设定抵押贷款基准。因此,Libor对抵押贷款和其他贷款成本将产生巨大的影响,而银行人为压低Libor利率被称为低价揽客。

  Libor是世界经济中最重要的基准利率之一,也是美国的一个重要利率。大量互换和期货合约、大宗商品、个人消费贷款、房屋抵押贷款以及其他交易均会受到Libor的影响。根据国际清算银行(BIS)的数据,2011年与欧元利率挂钩的场外利率衍生品的名义价值超过220万亿美元。

  Libor对许多国家央行政策也有较大的影响,目前仍在使用Libor的央行包括瑞士央行、英国央行以及欧洲央行,也就是说,这些央行的政策目标是盯住Libor的。Libor理应反映伦敦银行间市场的无担保借款的成本,一旦被操纵,影响颇大。

  根据巴克莱银行向监管部门和调查机构所提供的初步材料,以该银行2007年正常每天的金融交易头寸计算,每日盈亏规模至少达到4000万美元。Libor的轻微波动可立刻导致盈亏转换,一夜暴富或一夜巨亏只在转瞬之间。巴克莱银行如何可以操控Libor呢?根据初步调查的结论,操控主要有两种方式。

  第一种,巴克莱交易员们根据自己的金融交易头寸,计算出Libor处于何种水平才可以盈利,经过精心计算之后,报出能够确保交易盈利的Libor。为确保万无一失,他们必须和其他银行交易员进行合谋、分享、乃至贿赂和公开收买。

  第二种,蓄意报出较低借贷利率,以便让同行和外界相信自己银行的流动性充足,资产负债表稳健,无需以高价去拆借资金。初步调查结论显示,2007年金融危机之后,尤其是2008年金融海啸期间,包括巴克莱在内的许多大银行都刻意使用第二种操纵手法,甚至还可能得到过英国央行的默许和首肯。因为央行也希望Libor走低,带动整个市场利率下降,一方面可以缓解银行金融市场的流动性紧张,另一方面也可以降低金融机构的危机救助成本。

  Johnson),示意其降低LIBOR利率。“事实上,你肯定将会讨厌操纵LIBOR利率,但是英国政府和英国央行已经对我们施加非常严重的压力,以竭力压低Libor利率。”

  约翰逊深表反对,表示这就意味着违反了设置Libor利率的规则,按理说应该按照借贷资金的成本来确定报价。约翰逊表示,因此需要将Libor利率设定为从中可以牟取利润的远低于现实水平?

  Dearlove和约翰逊通话当天,时任英国央行的执行董事塔克与巴克莱首席执行官戴蒙德先生进行通话,讨论巴克莱银行操纵Libor利率。2012年,戴蒙德和塔克被要求在财政部专责委员会召开之前提供相关证据。但双方都表示,他们最近才意识到低价揽客的事实。

  戴蒙德接受BBC采访时表示,他从未误导过议会,并且他将坚持以前所说的一切。2016年夏天,巴克莱银行Libor提交者约翰逊承认允许交易员操纵Libor,随后被监禁。2016年6月,约翰逊所要求抬高或者压低Libor利率的两位交易员Jay

  然而,陪审团不可能在其他两个审判中的交易员Ryan Reich和Stelios Contogoulas作出裁决。上周,严重欺诈办公室要求结束重审。Ryan

  全景画栏目组也揭露了Contogoulas在2008年10月的记录。Contogoulas表示,如果是在刑事审判期间揭露,那么将完全有可能会影响裁定结果。事实如此,你知道在这些审判中经历了孤立的一切、孤立的交易请求、低价揽客等。所以任何与此有关的事情他们都将不会参与。

  遭巴克莱银行起诉的严重欺诈办公室告诉全景画栏目组表示,低价揽客的证据已经提交至辩护人。2008年的录音披露给辩护人,但未经法庭承认。严重欺诈办公室也表示当前正在调查低价揽客,并且将遵循“尽其所能,目的是指控最有可能定罪的犯罪者”的证据。

  英国央行表示,在英国或其他地区,LIBOR利率和其他全球基准利率并未受到监管。尽管如此,英国央行已经协助严重欺诈办公室对于在自愿的基础上提供文件和记录的商业银行和经纪商员工进行刑事调查。

  2012年,Libor丑闻爆发后,多家银行被指控操纵Libor利率并从中获利。它们为此已经付出了超过60亿英镑的罚款。当时英国央行一度坚称对此并不知情。2012年,当时的英国央行副行长塔克否认施压降低巴克莱上报的Libor利率。巴克莱在上交给专责委员会的证词中也口径一致。去年11月份,BBC和泰晤士报发现了声称包括塔克在内的英国央行高级官员对Libor操纵事先知情的法庭文件。该文件称,2007年塔克参加了劳埃德银行的会议,其间讨论了Libor的不准确性。

  通常情况下,Libor由18家大银行(即货币市场主要做市商)共同决定,几乎所有金融产品的价格都必须参照Libor。尽管全球其他金融市场皆有各自的银行同业拆借利率,譬如欧元区有EURIBOR,东京有TIBOR,上海有SHIBOR,然而这些基准利率无不以Libor为最重要参考标准。据不完全统计,全球金融产品年交易量早就突破1000万亿美元,外汇交易超过800万亿美元,Libor一个基点(0.01%)的差距就是1000亿美元。

  毫不夸张地说,谁能够掌控Libor,谁就能在很大程度上操控全球金融市场为自己牟利。然而,Libor操纵案最大的损失还不是金钱,而是银行和金融业的操守和信誉。这次英国央行爆出的丑闻将让其面临信誉危机。要知道在2011年,席卷全球的“占领华尔街”运动已经让全球金融威信扫地,集体共谋操纵Libor则可能将全球银行信誉打入地狱。

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